【PConline 资讯】9月24日下午，苏宁易购执行副总裁李斌在微博中发表“尘埃落定”、“明天是重要的一天”等内容，引发业界热议。多方人士纷纷表示，苏宁易购收购红孩子将在25日最终确定。

新竞争筹码 苏宁易购或将全资收购红孩子
 
更新日志

　　●2012年9月25日 16:30　苏宁易购6600万美元成功全资收购红孩子
　　●2012年9月25日 12:30　事件起因及各方消息
　　
　　红孩子成立于2004年3月，在线销售以母婴、化妆、食品、家居、保健、厨电等品类为主的，共5万多种商品，是中国最大的孕婴妈妈安心购物网站。专注于为孕婴妈妈和宝宝们提供专业、安全的商品与服务。　
 　　
　　李斌在新浪微博中称“尘埃落定，明天注定是震惊电商行业的一天，对行业是大事，对消费者是大事，对苏宁易购更是大事”。从苏宁易购一知情员工口中得知，苏宁易购将于明天下午在北京、南京召开发布会正式发布消息，且表示此事“并非关于团购，而是关于行业并购”。

微博截图

　　虽然红孩子方面对收购一事也三缄其口，称“暂时没收到任何消息”。但已有业内人士透露，苏宁易购将于25日宣布全资收购红孩子，收购后红孩子将和苏宁易购进行整合。

　　市场上早已传出诸多苏宁易购与红孩子的绯闻，8月已有媒体报道，苏宁易购对红孩子的收购洽谈已进入财务审计阶段，负责此项收购的为苏宁电器上市公司的投资并购部门，此项收购苏宁易购将拥有控股权，交易将于今年三季度完成。

●为何收购红孩子？有何战略考量？

　　多年以来，苏宁一直给人只卖家电的印象，而苏宁电器副总裁任峻也曾在8月底的弘毅投资年会上表示，母婴和鞋类将是苏宁易购首先要突破的品类，到今年年底时，苏宁易购在母婴上将能形成专业的、规模化的能力。任总之所以这么说，是因为今年5月，京东宣称其母婴频道3月销售额突破1亿元，成为中国母婴B2C行业第一。去年11月，当当网首席执行长李国庆公开表示，当当母婴类商品月销量达3000万元，增长率超过300%，已经超越了红孩子；今年6月，当当网称其母婴业务月销量破1亿元。

　　因此，收购红孩子很明显是苏宁为了弥补自身产品供应短板的有效途径，藉此苏宁易购将进入到这样一个竞争对手有而苏宁无的且正在快速成长的领域，并能节省部门组建、开辟渠道所需的大量时间，迅速在这个领域打开局面！

●并购前的各种传闻

　　关于红孩子营收的小道消息：红孩子作为母婴品类的知名B2C电商，其从母婴类产品的目录销售起家，逐渐发展到化妆品、日用品、服装等综合性百货领域，并于后期全面转型电子商务。几年间，红孩子完成数轮融资，融资金额巨大。但在2011年，受激烈的价格战影响，营收出现问题。随后负面消息不断，创始人离职、资本方控制公司、多元化战略失败、亏损严重等等问题都困扰着红孩子。

　　自从去年开始，坊间就曾有传闻称，红孩子正在寻求融资或出售。今年7月，有媒体报道称，苏宁易购对红孩子的收购洽谈已进入财务审计阶段，负责此项收购的为苏宁电器上市公司的投资并购部门，此次收购苏宁易购将拥有控股权，交易定于今年三季度完成。由于红孩子的投资人急于解套，此时苏宁易购对红孩子进行全面收购或许是红孩子最好的一个结局。

　　购买价格的小道消息：根据凤凰网的资料，行业记者从知情人士处证实了收购消息。不过，该人士没有透露收购价格，只是表示“价格合理，基本是投资方的历年投入，没有什么溢价”。

　　背景小道消息：艾瑞咨询数据显示，今年上半年，中国母婴网购市场交易规模超过200亿元，预计全年将达610亿元，约占中国网购市场的4.3%。换而言之，国内母婴网络购物市场将在下半年迎来新高峰。这或许是苏宁为了达成商城年营业额超200亿所做的努力。

　　值得一提的是，此前有媒体报道称，在苏宁易购之前，红孩子曾经与豪赌中晚期电商的老虎基金进行过接洽，不过，在尽职调查阶段，老虎基金不满红孩子亏损及用户等数字，最终没有参与投资。此后，红孩子董事会又与万达集团进行过接洽，这次要谈的是出售，但双方最终并未达成协议。外界评价称，红孩子由于创始人相继离开，内部管理混乱，VC的强势既是造成红孩子创始人离职的原因之一，也是红孩子境况如此不堪的原因之一。

　　根据部分媒体披露的资料，2005年11月，北极光和风险投资基金NEA对红孩子第一轮共投入250万美元。2006年，北极光和NEA追加二轮投资共300万美元。2007年8月，红孩子传出引入第三轮2500万美元融资的消息。进入2010年以后，红孩子又多次传出融资消息。
 
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　　【通稿原文】9月25日，苏宁并购红孩子媒体通报会在南京举行。苏宁拟出资6600万美元或等值人民币收购红孩子公司，承接“红孩子”及“缤购”两大品牌和公司的资产、业务，全面升级苏宁易购母婴、化妆品的运营。这是苏宁在电商领域的首次并购，对于苏宁“超电器化”经营和苏宁易购品类拓展、精细运营、规模提升具有重要意义，也拉开了电商行业整合大幕。

出手母婴、化妆品市场  苏宁易购品类扩充提速

　　自2010年初上线以来，苏宁易购（www.suning.com）保持高速发展态势，尤其今年上半年，苏宁易购市场活跃度、增速大幅提升：百度用户关注指数上升增幅超过300%，Alexa网站排名上升了近1800位，二季度环比一季度增长75%，远超行业平均20%的增速。在高速发展的同时，苏宁易购的经营品类已从3C、家电延伸至图书、百货、日用品、金融产品、虚拟产品等，目前SKU数量已达100万。根据规划，苏宁易购今年年底SKU数量将会达到150万，销售规模冲击200亿元，而发展女性用户群体则是实现这一目标的重要策略。市场容量大、关联产品多的母婴品和女性适用性广泛的化妆品自然成为苏宁易购首先攻克的品类。

　　艾瑞咨询数据显示，2012年上半年中国母婴网络购物市场交易规模超过200亿元，预计全年将增长86.0%，达到610亿元，约占中国网络购物整体市场的4.3%。据了解，母婴产品一般具备较高的客户忠诚度和客户粘性，母婴品的消费时间长，涵盖从孕期到3岁幼童不同阶段的产品需求。同时，母婴市场的关联产品多、交叉性强，母婴及其周边市场空间很大。

　　红孩子成立于2004年，最早以直邮目录形式销售母婴产品，随后推出B2C网站（www.redbaby.com.cn），是国内最早专注于母婴用品的电商企业，2011年又推出以化妆品、食品为主的女性网购品牌“缤购”（www.binggo.com）。目前，红孩子已成为国内专业性最强的母婴和化妆品垂直电商，年销售规模超过10亿元，注册会员达750多万，2011年重复购买率超过50%。红孩子已建立了比较健全的全国销售网络，员工总数达1500余人。

互补优势明显  理念文化相融

　　苏宁副董事长孙为民表示，苏宁易购的品类扩充一方面依靠开放平台建设，另一方面则通过并购垂直类电商。而红孩子具备母婴、化妆品类经营的专业性和领先性，具备较强的供应链、运营能力，且客户群体忠诚度、活跃度高，是苏宁易购并购垂直类电商的首选标的。

　　据了解，今年苏宁易购酝酿推出开放平台期间，曾与业内多家领先的各品类垂直电商进行了接触和沟通，红孩子也是其中之一。双方经过深度沟通、了解，对彼此经营理念和企业价值观高度认同，迅速达成深度合作意愿，并最终于9月底确定收购方案。根据方案，苏宁将以6600万美元的对价收购红孩子公司的品牌、资产和业务。签约当天，苏宁电器副董事长孙为民、副总裁任峻，苏易购执行副总裁李斌，红孩子创始人、董事长兼总裁徐沛欣，首席运营官陈爽等双方高层，以及摩根大通董事总经理谢同书、易凯资本首席执行官王冉等财务顾问公司高层出席会议。

　　苏宁副董事长孙为民介绍了尽职调查后决定并购的动因，除了红孩子自身具备的母婴、化妆领域领先优势外，双方的互补性强也是促成并购的重要原因。红孩子客户以女性消费者为主，这将与苏宁易购现有客户群体形成客户资源的互补；借助苏宁领先的全国仓储配送网络和渗透度高的市场推广资源，可大幅降低红孩子前后台的经营成本，而红孩子的专业团队和供应链优势，可以提升苏宁的品类精细化经营能力和产品拓展能力，形成运营优势互补。

　　孙为民认为，目前红孩子遇到的主要难题是运营成本高、资金能力弱，苏宁恰恰可以在这两方面给予红孩子帮助。红孩子以目录销售起家，成功将线上线下结合，与苏宁线上线下融合发展的理念相同；红孩子在发展过程中同样注重供应链、仓储配送、客户服务等核心能力的培育，对电商零售本质的认识也与苏宁不谋而合。

　　红孩子总裁徐沛欣表示：“纵观世界各国电商格局，从传统零售转向电商的企业更能构筑竞争优势，未来中国市场也是如此。苏宁恰恰为今天的红孩子提供了更大的发展前景，更高的成长空间。八年的努力造就了红孩子的今天，作为公司创始人，我坚信，把这个孩子交给苏宁，一定会有更美好的明天。”

线上线下联动  2015年母婴品类销售100亿

　　苏宁易购执行副总裁李斌表示，红孩子及缤购品牌将作为苏宁的子品牌，在市场推广、客户营销上保持一定的独立性，并进驻苏宁线上线下渠道，加快苏宁的超电器化经营步伐。线上部分，苏宁易购母婴频道更名为红孩子频道，并保留红孩子、缤购的独立域名，形成前端两大入口；线下部分，苏宁将在Expo超级店、乐购仕生活广场大力拓展母婴品类，设立红孩子专区，将线上海量SKU与线下体验互动优势结合，丰富客户选择，提升门店坪效。

　　目前，苏宁易购在全国拥有88个配送中心、近2000个快递点，红孩子可借此优势，改变以北京、上海、广东等部分地区为主的市场布局，提高销售覆盖和服务网络的渗透能力，快速提升销售规模，并有效降低物流成本。

　　供应链方面，苏宁将延续与红孩子供应商的良好合作，并借助B2B、CPFR系统进一步提升供应链效率、改善结算关系，优化供应链管理。此外，还将吸引母婴、化妆品、食品供应商进驻苏宁易购开放平台和线下门店进行销售，提升SKU丰富度。双方还计划将于四季度销售旺季期间，与供应商深度合作，联合推出一系列有力促销活动，回馈消费者，抢占市场份额。

　　依托于上述各方面的整合协同优势，苏宁线上线下的母婴产品销售将实现高速增长，力争2015年整体销售规模达到100亿元。红孩子首席运营官陈爽表示，苏宁与红孩子的优势互补，给了红孩子更大的发展平台和空间，相信经过团队的努力，这个目标一定能够实现。

　　易凯资本CEO王冉表示，中国电商行业正逐步进入一个密集整合期，苏宁率先出手并购红孩子宣告整合大幕已经拉开。此次并购将推动电商行业更快地洗牌并将对市场格局产生深远的影响。

　　摩根大通董事总经理谢同书认为，电商的本质是零售，前期资本驱动型的发展将逐步转向产业驱动，像红孩子这样的在客户体验、品类专业运营方面具备优势的垂直电商一旦与类似苏宁这样的对零售本质有深刻理解、已经具备零售行业核心竞争能力的行业领导企业相结合，将会有力推动电商行业更加良性的发展。

　　可以预期，未来苏宁还将继续通过开放平台、战略联盟、投资参股、企业并购等多种手段开展电商领域的整合，并最终实现线上线下的完美融合，开创互联网时代中国零售的崭新模式。
在此次收购交易中，摩根大通担任了苏宁的独家国际财务顾问；易凯资本担任了红孩子的独家财务顾问。