影石Q3营收增长92.6%，双11全面霸榜，全景无人机有望于Q4试售

10月27日晚，影石创新（688775.SH）发布2025年第三季度报告。报告显示，公司第三季度实现营业收入29.40亿元，同比增长92.64%；前三季度累计营收达66.11亿元，同比增长67.18%，整体增长势头强劲。

值得关注的是，影石在第四季度初延续强劲动能。10月25日，影石Insta360首家香港旗舰店正式开业，现场人气爆棚。与此同时，在天猫双十一最新销售榜单中，影石凭借产品创新与用户体验优势实现热销，在运动相机、全景相机等核心品类销量榜上力压同业，多榜夺冠，显示出更强的产品认可度和用户粘性。此外，据市场消息，影石将于10月28日发布新款全景相机X4 Air，并推出“盲定新品送黄金贴”活动。一系列积极的市场表现，将为公司第四季度乃至全年业绩提供有力支撑。

图片来源：天猫双11热销榜

影石Insta360的首家香港旗舰店人气爆棚

10月18日，影石创始人刘靖康发布微博庆祝影石Flow 2 Pro手机云台登顶天猫榜单第一，也表示回应：“创新>价格战，创造>垄断>生存”。影石双11的“霸榜”也从侧面反映其产品力在竞争中的有效性。

营收暴涨的背后，是公司在技术研发与产品创新上的持续投入。2025年前三季度，影石研发投入总额已超过10亿元，其中第三季度研发投入达5.24亿元，同比增长164.81%。除持续深耕全景影像技术与AI算法等核心领域外，本季还加码布局定制芯片等前瞻性战略项目。相关投入对短期利润构成一定影响：第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.72亿元，同比下降15.9%。报告指出，若剔除上述为未来布局的主动性投入，三季度利润指标则均优于去年同期。截至上半年，公司累计拥有境内外授权专利近1000项，技术储备持续转化为产品竞争力。

数据来源：公司招股书及业绩报告

在产品端，影石三季度进一步丰富产品矩阵，覆盖消费端与企业端多元需求。消费级市场推出Ace Pro 2“冰川白”限量版与“星辉银”街拍套餐，并上新拇指相机GO Ultra和手持摄像设备Flow 2，以快速迭代响应创作者需求。To B业务线也实现突破，推出面向企业客户的AI录音全向麦克风Wave，补全音频生态，完善整体影像解决方案。

值得关注的是，公司在新兴赛道布局上也取得重要进展。与第三方联合孵化的全球首款全景无人机“影翎Antigravity”公测已近尾声，并于近期入选《时代》杂志“2025年度最佳发明”榜单。本季报告显示：该产品预计有望于2025年第四季度实现部分区域市场的试售。

全景无人机影翎Antigravity

从行业格局看，影石的全球领导地位正不断巩固。华经产业研究院数据显示，2024年全球智能影像设备行业CR3达78.9%，市场集中度高。凭借持续技术迭代与全球化布局，影石市场份额从2023年的28.4%提升至2024年的35.6%，成为增长最快的头部企业。