Q1或是全年高点：BOM成本失控，2026年PC市场面临“倒春寒”

受供应链成本上涨预期驱动，PC市场在2026年第一季度上演了一波“抢出货”行情。据Omdia最新数据，当季全球PC（含台式机、笔记本及工作站）总出货量达6480万台，同比增长3.2%。其中台式机增5.4%至1400万台，笔记本增2.6%至5080万台。

此次增长并非单纯的需求爆发，而是厂商与渠道为应对元件涨价采取的防御性策略。Omdia首席分析师叶茂盛指出，自2025年Q1以来，受AI数据中心抢占产能影响，内存和存储成本已分别暴涨约五倍和三倍。

叠加Q2英特尔、AMD预计10%–25%的CPU涨价，整机BOM（物料成本）成本大幅攀升迫使厂商提前拉单以锁定毛利率。从区域看，北美渠道疯狂备货，而日本市场因成本压力已显现下滑。

品牌格局方面，头部效应加剧。联想凭借1650万台的出货量（同比增8.7%）稳居第一，份额超25%；戴尔延续强劲势头，同比增长7.8%至1030万台；苹果借MacBook Air及Neo新品拉动出货增5.4%，拿下11%份额；反观惠普受欧美市场疲软拖累，出货下滑4.9%至1210万台。

展望后市，分析机构警告，Q1的温和增长大概率是全年高点。随着成本向终端传导，加上此前教育换机红利的消退，2026年PC市场或将面临不小的收缩压力。