西数第二个季度营收增长

随着西部数据连续第二个季度的营收增长，西部数据已经达到了磁盘/SSD业务下行周期的低点。

截至12月29日的2024财年第二季度收入为30.3亿美元，同比下降2%，但环比增长10%。亏损额为2.68亿美元，低于去年同期的4.46亿美元。

WD首席执行官David Goeckeler在一份声明中表示:“西部数据第二季度的业绩表明，过去几年我们实施的结构变革和我们一直在执行的战略，正在为我们的闪存和硬盘业务带来显著的优异表现。”

令结果蒙上阴影的是WD决定将其HDD和SSD部门拆分为独立的业务，希捷新开放的容量和密度领先于其HAMR技术，但我们将在讨论这些问题之前先看下本季度的数据。

财务总结

*毛利率:16.2%，上年同期为17%

*经营现金流:9200万美元

*现金和现金等价物:24.8亿美元

WD的ssd和hdd主要销往三个市场:云(企业和CSP)、客户端(个人电脑和笔记本电脑)和消费者(零售)。客户端业务(11亿美元，同比增长3%)和消费者业务(8.39亿美元，季节性购买增长6%)同比增长，而云业务(11亿美元，同比下降13%)同比下滑，但环比增长23%，令人鼓舞;

该公司基于闪存的收入为17亿美元，与去年同期持平，而硬盘的收入为14亿美元，下降了6%，尽管环比有所增长。Goeckeler说:“收入的连续增长是由近线需求和价格的改善所推动的。此外，我们受到中国市场需求的鼓舞，营收同比和环比都翻了一番，超出了我们的预期。我们预计今年硬盘的销量将逐年增长。”

WD表示，其WD_BLACK游戏SSD产品实现了创纪录的收入，比特出货量同比增长超过50%。

SMR(带状磁记录)磁盘驱动器非常重要，WD在2024财年的第一季度和第二季度出货了大约100万台UltraSMR硬盘。预计到2025年，SMR驱动的出货量将占近线需求的大部分。Goeckeler表示:“未来SMR驱动器的出货量将继续超过CMR驱动器的出货量。重要的是，UltraSMR的应用范围正在扩大到我们全球的主要客户，包括今年美国的第三个云巨头，以及中国的超大规模和智能视频客户。”

Goeckeler补充道:“收入的连续增长是由近线需求和价格的改善所推动的。此外，我们受到中国市场需求的鼓舞，营收同比和环比都翻了一番，超出了我们的预期。我们预计今年硬盘的销量将逐年增长。”

如图表所示，WD的磁盘收入增长略接近行业领导者希捷;

财报电话会议

Goeckeler在周四与分析师的财报电话会议上对未来持乐观态度，他说:“除了闪存和硬盘市场的复苏，我们相信存储正在进入一个多年的增长期……我们相信第二波人工智能驱动的存储部署将引发客户端和消费者设备的更新周期，并在未来几年重新加速个人电脑、智能手机、游戏和消费者的内容增长。”我们的闪存投资组合处于有利地位，可以从这一新兴的长期顺风中受益。”

他事先准备的关于硬盘的言论似乎，我们强调“似乎”是不合适的，因为希捷刚刚宣布了30TB和32TB的HAMR硬盘，在容量方面击败了WD的24TB PMR和28TB SMR硬盘。Goeckeler表示:“在硬盘方面，西部数据领先的ePMR平台和增强的UltraSMR技术使我们能够为大众市场部署提供最高容量的驱动器。”嗯，实际上他们不会，还是会呢?

他继续说道:“我们坚信，我们的投资组合战略是首先将西部数据行业领先的UltraSMR技术商业化，然后从ePMR过渡到HAMR，为我们的客户提供近期和长期的最佳TCO，同时提供行业领先的投资组合盈利能力。”

然后他说:“在接下来的几年里，我们将推出一系列令人兴奋的产品，包括多代近线驱动器，将ePMR、OptiNAND和UltraSMR技术结合在一起，容量在30到30 tb以上，所有这些都将准备好大批量生产，以支持人工智能训练数据和内容的爆炸式增长。”

但希捷正在谈论在两年内推出40+ TB的硬盘。在这个基础上，WD落后了。但在电话会议上回答一个问题时，格克勒表示，他有不同的看法:“我可以告诉你，我们的客户对我们的路线图、对我们现有的产品非常有信心，你可以从业务表现中看到这一点。我们看到增长在加速，盈利能力在提高，市场份额在增加，这清楚地表明，客户对我们的产品非常满意。”

此外:“对于我们的产品组合，鉴于我们的UltraSMR技术;它已经被市场所接受。HAMR在达到每盘4tb之前是没有意义的，因为HAMR给产品增加了很多成本……当我们达到每盘4tb时，我们将过渡到HAMR，这是经济上的跨越，对吧，从投资组合管理的角度来看，我们正在寻找。”

Goeckeler说:“我们已经建立了一个技术路线图，使我们能够在非常成熟、成本控制、高制造能力的技术上达到40tb。我们期待着在未来几年将其推向市场。”

NAND和SSD

在闪存领域，Goeckeler表示:“我们将继续利用BiCS6技术生产一系列基于QLC的客户端固态硬盘。我们将这种新型高性能节点与我们的内部控制器开发相结合，使我们能够提供具有无与伦比性能和价值的客户端ssd产品组合。我们预计这些产品将在2024日历年引领向QLC闪存的过渡。此外，BiCS8的产量进展良好，我们仍在按计划将这项技术产品化。”

但WD不会增加闪存制造产能，Goeckeler表示:“尽管闪存价格已开始上涨，但我们的盈利能力和现金产生能力仍远低于增加资本投资的水平。我们预计晶圆设备支出将在短期内保持在历史低位，并将在很长一段时间内供应不足。总体而言，我们将继续专注于将我们的投标分配给最具吸引力的终端市场，并预计闪存ASP的增长将成为本日历年主要的收入增长动力。”价格上涨将推动WD闪存收入走高。

WD的HDD和NAND/SSD业务即将分拆一事并未被提及。富国银行(Wells Fargo)的亚伦•雷克斯(Aaron Rakers)预计，在夏季中下旬举行的分析师日会议将重点讨论这一问题。

下季度营收预期为33亿美元+/-1亿美元，较上年同期增长17.7%。让美好时光滚滚而来。

原文《Western Digital roller coaster continues as Seagate brings down the HAMR》